“十四五”资本市场蝶变为经济高质量发展注入

原标题：“十四五”资本市场蝶变，为经济高质量发展注入活力和弹性。 2025年是“十四五”收官之年。 Sa nagdaang limang taon，ang bilang ng mga nakalista na kumpanya na nakalista ay nadagdagan mula sa higit sa 4,100hanggang sa higit sa 5,400，ang kabuuang halaga ngmerkado ay nadagdagan mula sa 70 trilyon Yuanhanggang 100 trilyon Yuan，ang kabuuang 股票融资 ng utang sa palitan ng merkado Pagpapabuting kalidad、pagbuo ng matatag na support sa pananalapi para sa pagbabagong-anyo at pag-upgrade ng totoong ekonomiya、pag-iniksyon ng sigla at 稳定高质量经济发展。 展望未来，清华大学国家金融研究院院长田旋对《证券日报》记者表示，下一步，我国资本市场改革可重点深化注册制改革，大力发展构建多层次市场体系，全面提高上市公司质量，大力发展机构投资者，扩大高水平机构开放，完善资本市场风险防范和便利体系功能，优化市场结构，规避市场风险，更好服务实体经济高质量发展。 走向“之前” 协调投资发展和融资 投资和融资是一个问题的两个方面。他们互相完善、互相进步。 “十四五”期间，在深化投融资改革的鼓励下，资本市场不断加大对现代科技和新生产力的支持力度，推动中长期市场资金进入，培育壮大资本耐心，有效促进技术、资本、产业良性循环。 一方面，要多层次完善完善市场体系，为科技型企业提供从风险投资到融资、并购上市、再修复的全链条、接力服务，满足企业不同发展阶段的需求。去年以来，证监会推出“科创十六条”、“科创板八条”、科创板“1+6”改革等一系列举措增强资本。 据航信统计，2021年至2025年10月10日，共有1444家新上市公司上市，累计募集上市资金1.63万亿元。其中，科技型企业1305家，占比90.37%，共筹集资金1.41万亿元，占比86.6%。目前，A股市场战略性新兴产业公司数量占比过半，科技板块成本已超过市场价值的四分之一，并且一批新的经济领袖正在涌现。 同时，充分发挥股债挂钩的优势，不断丰富产品服务体系，加强基础技术、基础领域的融资服务。比如，企业萨德2021年3月的科技创新，截至今年8月底累计释放资金1.77万亿元，有力支撑了国家的科技兴国之路。 另一方面，要放开中长期资金进入市场的壁垒，增加长期资本投资规模和比重，促进现代资本发展。数据显示，截至今年8月底，各类中长期资金持有A股市场总流通价值约21.4万亿元，较“十三五”末增长32%。他们之中，公募基金持有A股市场流通价值超过7万亿元，较“十三五”末增长46%。大众Pondso投资了制造和科技领域的股票。投票规模超5万亿元，较“十三五”末增长39%。 此外，私募股权风险投资基金已成为推动现代科技和新生产力发展的主要动力之一。今年二季度末，私募股权风险投资基金管理规模达14.4万亿元，在投项目15万个，投资领头羊8.97万亿元。其中，高新技术企业投资数量和投资比例分别为50%和54%。 “下一步，要通过统筹协调，完善‘科技、产业、金融’良性循环生态。机构、资金和管理层的努力，提高资本市场提供现代技术的能力和效率。中国银河证券首席经济学家张军在接受《证券日报》记者采访时表示，在制度层面，深化科技体制改革，打通科技股“募、投、管、发行”全链条。 私人均衡，并产生技术渠道系统。长期考核、净值管理、递延纳税；以“信息披露为主”的管理，持续提高上市公司质量，严厉打击财务造假和“伪创新”，完善分红回购和形成稳定抑制机制，完善升值和退市制度，营造稳定、透明、可预期的市场环境。 增加吸引力-akit A股活跃度显着增加 投资者是市场的基础，上市公司是市场的基础。投资者和上市公司是资本市场发展的源泉。 “十四五”期间，监管部门持续推动和完善上市公司高质量发展体制机制，支持上市公司做大做强；提升投资者回报，增强市场投资者信心，A股活跃度将大幅提升。 地产方面，我们将不断提升上市公司质量和投资价值，为市场提供更高质量的标的。 “六大规则”推出“并购重组”，支持上市公司做优做强、提升投资价值，整合、收购、修复活动大幅增加。促进底层安全，实施退出制度“两转”改革，拓展多种退出渠道。2021年以来，妥善退出200多家公司。出台市值管理指引，鼓励上市公司忽视股利和回报。 回购后，公司回报投资者的上市意识将显着提高。据统计，近五年来，上市公司购买股利累计达10.6万亿元。 在交易方面，一定要懂得公平和效率，维护正常的交易。标准减少办理，堵住各种“弯路”减少漏洞；标准正在制定翻译量为资本市场长期稳定发展奠定坚实基础。 执法方面，坚持“滑”、“角”管理，坚持破解大、利、基点，持续强化阿纳尼、内幕交易。 “十四五”期间，共发出行政处罚2214件，没收414亿元，比“十三五”期间分别增长58%和30%。 此外，审判代表、示范判决等投资者保护机制不断完善，股票行权、当事人承诺、诉讼支持等一系列投资者保护机制的实施，极大提高了投资者维权的效率。个人投资者和各类专业机构规模持续增长，A股投资者数量超过2亿。 自年初以来今年以来，A股活跃度显着增加。 8月份，A股成交额突破3三亿元。 10月10日，A股成交量连续37个交易日突破2万亿元。年内日均交易额达到1.66万亿元，同比增长100%。 田选表示，进一步增强资本市场吸引力、增强内部稳定性，关键在于不断提升优质企业、丰富市场产品和服务、引入长期资金、优化市场管理、完善投资者保护制度。 “资本市场的长期吸引力取决于制度的保证、财产的增长和资金的稳定。”张军认为，在制度和监管方面，要提高政策的透明度和预见性，形成“融资到位、资金到位”的市场生态。投资、交易有节制、监管有力”；在所有者方面，要坚持提高上市公司质量的基本主题，培育稳定、可持续、不可预测的股权回报文化，让“投资价值”真正成为市场共识；在资本方面，要不断扩大“资本”供给供给，发挥中长期资金的“压舱石”作用。 扩大“朋友圈” 两路开启速度 开放是中国现代化的独特标志，外资是中国资本市场的重要参与者和建设者。 “十四五”期间，资本市场由部分渠道开放转向全面机构开放。市场、产品和制度双向开放不断深化，国内外市场对接机制不断优化，涉外渠道不断拓展并且“拿”和“放”继续深化。 从“引进来”来看，越来越多的外资金融机构投资中国。 2021年以来外资控股证券基金和期货公司数量大幅增加。截至2025年9月，证监会新增外资控股证券基金14家；外商投资准入制度不断优化，投资发生面不断扩大。截至2025年8月，共有907家境外机构获得合格的DA资质玉瀚投资者。 与此同时，中国股市继续对外国投资者更具吸引力。证监会数据显示，截至今年8月底，境外投资者持有A股价值3.4万亿元。 9月，汇丰银行发布的“新兴市场投资调查”显示，新兴市场投资者机构机构越来越依赖新兴市场的增长前景，尤其看好亚洲的经济增长和股市前景，而中国股市也成为他们首选中国股市的首选。新兴市场。 “走出去”方面，监管部门不断完善境外企业名单监管制度，优化组织存款机制，拓展境外资金渠道，支持企业利用境内外“两个市场、两种资源”。截至目前，已有269家企业在境外上市。其中，“A+H”企业的团队不断壮大。截至今年10月10日，共有161个“A+H”公司。 天旋华康在报告中表示，近年来，国内证券及融资机构积极“走出去”，通过设立境外业务子公司、参与海外市场等方式拓展国际业务布局，跨境服务和国际竞争力不断提升。 上海申银万国证券研究所有限公司基础政策研究部主任、首席研究员龚方在接受证券日报记者采访时表示，未来资本市场将从以下两个方面继续深化双向开放：一是继续深化互联互通机制，进一步拓展互联互通种类，进一步拓展互联互通类型。考虑进一步升级“中英互联互通”，推出“中日互联互通”、“中韩互联互通”，扩大两国相互认可的范围和规模。大陆和香港。二是鼓励和允许证券公司、物业管理机构加大跨境产品变革，更好满足境内外投资者跨境、全球投资需求，不断提升资本市场吸引力。 张军认为，除了深化一致性机制外，还需要加快推出更多人民币计价的期货、期权和债券产品，完善跨时区清算和中央对手方互联互通，加强人民币资产的全球定价。 “十四五”落下帷幕，“十五五”新征程的号角即将吹响。我们坚信，未来五年，资本市场将深化改革开放，打造活力更强、稳定性更强的健康生态，精准滴落新生产力，让现代发展红利不断释放。惠及千家万户，为中国经济巨人破浪注入非群众力量。 （编辑：杨曦、陈健） 关注公众号：人民网财经 分享这么多人都能看到